Эффект домино

Дефолт Греции неизбежен, и он повлечет за собой кризис в остальной еврозоне. Если европейский финансовый рынок остановится, как это было в 2008 г., то под ударом окажется и Россия. В этом случае следует ожидать ослабления рубля.

Автор
The New Times
 on 10 октября 2011 г.
Российская Федерация включила Фонд Карнеги за международный мир в список «нежелательных организаций». Если вы находитесь на территории России, пожалуйста, не размещайте публично ссылку на эту статью.

Источник: The New Times

Насколько глубок кризис евро? Грозит ли распад еврозоне? Чем чревата нестабильность европейской валюты для рубля?  

Дефолт Греции — главная угроза еврозоне. Считаю, что он неизбежен в течение ближайших 6–9 месяцев. При этом он опасен не сам по себе и даже не возможные вслед за ним дефолты Португалии и Ирландии — все-таки это небольшие экономики. Но реконструкция долгов этих стран, с высокой степенью вероятности, повлечет за собой по принципу домино проблемы с рефинансированием долгов Италии и Испании — а это уже весьма значимые экономики. Далее может последовать реструктуризация долгов крупных европейских банков-держателей облигаций этих и других проблемных стран. И это уже будет сильным потрясением: европейский финансовый рынок может остановиться, как это уже было осенью 2008-го после краха Lehman Brothers. В этом случае под ударом окажется и Россия. Можно вспомнить осень 2008 года, когда закрытие мировых финансовых рынков привело к тому, что банки прекратили финансировать торговые операции, и резко упали объемы мировой торговли, которая держится на кредитах. Если этот сценарий повторится, то стоит ожидать, что цены на сырье упадут, и любые, даже самые краткосрочные заимствования получить будет безумно тяжело, а по старым долгам нужно будет срочно расплачиваться. Такой сценарий совершенно точно приведет к ослаблению рубля. Дальнейшие последствия будут зависеть от того, какую денежную и кредитную политику станут проводить власти.

Оригинал статьи

Фонд Карнеги за Международный Мир как организация не выступает с общей позицией по общественно-политическим вопросам. В публикации отражены личные взгляды автора, которые не должны рассматриваться как точка зрения Фонда Карнеги за Международный Мир.