Тенденции последнего десятилетия в развитии казахстанской экономики были достаточно благоприятны. Так, в долларовом выражении объем ВВП вырос с 2001-го по 2011 г. в 8,4 раза (с 22,1 до 186, 1 млрд. долл. США). Однако данные перспективы могут быть существенно осложнены рядом вызовов и угроз для экономической безопасности Казахстана, основными из которых являются следующие:
1. Прекращение быстрого роста цен на нефть.
2. Исчерпание возможностей модели экстенсивного экономического роста, на основе которой росла казахстанская экономика в последние годы.
3. Сохранение сильной зависимости казахстанской экономики от внешних шоков.
4. Негативное влияние чрезмерного присутствия иностранного капитала в казахстанском добывающем секторе на макроэкономическую стабильность.
5. Проблема доходности накопительной пенсионной системы.
Предлагаем вниманию читателей цикл статей Мурата Лаумулина, посвященных этим проблемам.
Часть 1. Макроэкономические проблемы
Рассмотрим данные вызовы подробнее.
Прекращение быстрого роста цен на нефть является очень серьезной угрозой макроэкономической стабильности Казахстана, поскольку экономический рост, наблюдавшийся в последние годы, был очень сильно коррелирован с ростом нефтяных цен. Как говорилось выше, с 2001-го по 2011 г. ВВП Казахстана вырос в 8,4 раза в долларовом выражении, а цены на нефть сорта Brent в тот же период увеличились примерно в 5 раз (с 25 долл. США за баррель в январе 2001 г. до 125 в мае 2011 г.).
Исходя из перспектив развития ситуации на мировых финансовых рынках, ожидать столь же бурного роста цен на нефть в следующие десять и, более того, двадцать лет невозможно, так как это предполагало бы их повышение с текущих котировок до уровня порядка 600 долл. США к 2020 г. и примерно до 3 000 долл. США к 2030 г. Поэтому и перспективы роста казахстанской экономики до 2030 г. следует оценивать более умеренно, не экстраполируя на следующие двадцать лет те темпы, которые наблюдались в 2000-е гг.
Рост казахстанской экономики в последние пятнадцать лет был обусловлен преимущественно фактором увеличения производства в добывающих отраслях - в первую очередь в нефтегазовой, которое складывалось как из стоимостной составляющей, так и на основе постоянного увеличения объемов добычи. Объем добычи нефти увеличился с 20,5 млн. т в 1995 г. до почти 80 млн. т в 2010 г., то есть почти четырехкратно, что в совокупности с ценовым фактором, рассмотренным выше, и обеспечило многократный рост казахстанской экономики. Взаимосвязь между нефтяным фактором и показателями роста ВВП Казахстана можно конкретизировать. С 1995-го по 2010 г. цены на нефть выросли в 7 раз (с 17,5 до 125 долл. США), что означает, что долларовая стоимость добываемой в стране нефти увеличилась примерно в 28 раз. ВВП за этот же период увеличился в долларовом исчислении в 8 раз (с 16,6 до 130 млрд. долл. США). Это значит, что в среднем за период прирост стоимости добываемой нефти на 10% в год сопровождался ростом ВВП примерно на 3%.
В соответствии с текущими оценками перспектив нефтедобычи, к 2020 г. уровень добычи дойдет до 130 млн. т. Однако этот объем может оказаться пиковым, что будет означать прекращение ежегодного прироста добычи столь же высокими темпами, как в период 1995-2010 гг., когда этот показатель составлял в среднем около 4 млн. т в год. Соответственно, фактор экстенсивного роста, основанного на увеличении добычи нефти, перестанет действовать, что, вместе с прекращением роста мировых цен, будет означать и резкое замедление темпов роста ВВП.
В долгосрочной перспективе можно ожидать сохранения сильной зависимости казахстанской экономики от внешних факторов, в том числе и негативного характера. Этот сценарий обусловливается сохранением и усилением доминирующей роли добывающих отраслей в промышленности Казахстана, продукция которых, как биржевой товар, в максимальной степени подвержена ценовым флуктуациям на мировых рынках. В свою очередь, сохранение доминирования в структуре промышленного производства добывающих отраслей обусловлено объективным фактором опережающего роста нефтедобычи по сравнению с обрабатывающими отраслями.
Задача роста доли прогрессивных отраслей обрабатывающей промышленности в экономике Казахстана вряд ли будет реализована в будущем в силу сохраняющейся тенденции опережающего роста добывающего сектора экономики, в особенности его нефтегазовой составляющей. Согласно большинству планов и прогнозов, в том числе заложенных в правительственные программы, рост нефтегазодобычи в Казахстане будет достаточно интенсивным.
К 2020 г., в соответствии с прогнозом Министерства нефти и газа, уровень добычи дойдет до 130 млн. т. Если эти прогнозы оправдаются, то роль добывающих отраслей в казахстанской экономике возрастет, а не понизится, как это предусматривается, в частности, Программой ФИИР. Заявляемые темпы роста нефтедобычи продолжают тенденции роста нефтяной отрасли, которые наблюдались в течение всех двадцати лет и привели к доминированию добывающих отраслей. Соответственно, продолжение этих тенденций даст еще большее увеличение доли добывающего сектора в промышленности, что подтверждается и прогнозным трендом соответствующего показателя.
К 2030 г. при сохранении указанных тенденций доля добывающих отраслей в промышленном производстве возрастет до 75-80%, в ВВП - примерно до 20-25%. Это означает, что макроэкономические показатели, такие, как промышленное производство, ВВП, а также производные от них объемы экспорта, платежный баланс и прочие, будут еще больше подвержены влиянию колебаний мировых цен на нефть, а экономика Казахстана в целом сохранит свою высокую подверженность мировым кризисам и внешним шокам.
Негативное влияние чрезмерного присутствия иностранного капитала в казахстанском добывающем секторе на макроэкономическую стабильность. В данном случае необходимо отметить, что иностранные инвестиции, наряду с положительным влиянием на макроэкономическую динамику, также ведут и к ряду негативных побочных последствий.
Соответственно, одной из наиболее актуальных проблем в период до 2030 г. будет оставаться высокий уровень присутствия иностранного капитала в казахстанской экономике и обусловленные этим присутствием негативные тенденции в области платежного баланса. Вследствие высокой доли иностранного капитала в сырьевых отраслях продолжат нарастать объемы вывоза инвесторами доходов из страны, масштабы задолженности перед зарубежными материнскими компаниями и импорт услуг. Данные тенденции в рассматриваемый период с высокой долей вероятности приведут к ухудшению платежного баланса по линии баланса услуг и счета операций с капиталом, которые будут иметь растущее отрицательное сальдо и оказывать негативное давление как на платежный баланс в целом, так и на ряд макроэкономических показателей. Данные тенденции уже проявились на протяжении 2000-х гг., и прогнозируемое увеличение нефтедобычи, в которой доминируют иностранные компании, приведет к дальнейшему росту вывоза этими компаниями доходов за рубеж с соответствующими последствиями для платежного баланса.
Следствием роста экспатриации доходов иностранными инвесторами при постепенном снижении ими вложений в казахстанскую экономику по мере освоения месторождений станет ухудшающееся соотношение между привлекаемыми инвестициями и вывозимыми доходами. Очевидно, что данная тенденция сохранится и в дальнейшем. Это значит, что негативные последствия от присутствия иностранного капитала в экономике останутся и будут нарастать, тогда как позитивные практически сойдут на нет.
Вывоз доходов продолжится в любом случае, а новые инвестиции либо не будут осуществляться в прежних объемах, либо будут привлекаться в таких формах, которые только ухудшат ситуацию по линии платежного баланса (наращивание межфирменной задолженности и иных долгов). Прекращение активного притока ПИИ в сырьевой сектор по мере завершения освоения ведущих месторождений будет означать, что ситуация с платежным балансом резко ухудшится по причине уменьшения положительного сальдо счета операций с капиталом и финансами - второго основного раздела платежного баланса после текущего счета. Соответственно, негативный эффект от ПИИ для Казахстана превысит позитивный, и эта тенденция может сохраниться на всем протяжении рассматриваемого периода - вплоть до 2030 г., что станет серьезным вызовом макроэкономической стабильности.
Еще одной острой проблемой в финансовой сфере Казахстана в долгосрочной перспективе станет необходимость государственного финансирования дефицита доходности пенсионных активов граждан. Как известно, государство в 2008 г. приняло на себя обязательства по компенсации разницы между уровнем инфляции и фактической доходностью накопленных в пенсионных фондах активов при достижении вкладчиками пенсионного возраста. По мере увеличения количества выходящих на пенсию граждан с постоянно возрастающими объемами пенсионных накоплений, объемы выплат из НПФ будут резко расти и уже к 2020 г. будут измеряться очень большими величинами.
При сохранении имеющихся тенденций по рассматриваемым показателям, к 2020 г. в Казахстане будет около 1,6 млн.получателей пенсий из НПФ, а объем ежегодных выплат составит около 1,5 трлн. тенге в год. Данная сумма весьма велика, учитывая необходимость государственной компенсации потерь от инфляции при выплате пенсий. В настоящее время, согласно данным Комитета Республики Казахстан по надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального банка Республики Казахстан (по состоянию на 1 марта 2012 г.), разница между накопленной инфляцией и доходностью пенсионных активов за пятилетний период составляет более 30%. Это означает, что в год разница между доходностью и инфляцией составляет около 6%.
Учитывая, что граждане, выходящие на пенсию в 2020 г., будут иметь срок хранения своих пенсионных накоплений около двадцати лет (пенсионная реформа стартовала в 1998 г.), это означает, что компенсировать им нужно будет порядка 80-100% их накоплений. Это значит, что, исходя из объема прогнозируемых выплат в размере около 1,5 трлн. тенге, объем государственных компенсаций за инфляцию может составлять, даже по самым осторожным оценкам, более 1 трлн. тенге (80% от 1,5 трлн. - 1,2 трлн. тенге) ежегодно уже к 2020 г. Это гигантская сумма, составляющая более четверти затрат государственного бюджета Казахстана 2010 г., которая в течение двадцати лет будет только увеличиваться, все больше усиливая нагрузку на государственные финансы.
В условиях прогнозируемого замедления темпов экономического роста в этот же период столь высокой дополнительной нагрузки бюджет может не выдержать, что чревато возникновением очень серьезных макроэкономических проблем и разбалансированием системы государственных финансов страны. В связи с этим одной из наиболее актуальных проблем развития казахстанской экономики является необходимость модернизации функционирования системы пенсионных фондов.
(продолжение следует)